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Veränderung |
Datum/Zeit |
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331,10 € |
-1,60 € |
-0,48 % |
21.04/09:36 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000A0D9PT0 |
A0D9PT |
- € |
- € |
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MTU Aero Engines akkumulieren
26.10.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von AC Research, Sven Krupp, stuft die Aktie von MTU Aero Engines (ISIN DE000A0D9PT0 / WKN A0D9PT) unverändert mit "akkumulieren" ein.
Das Unternehmen habe gestern seine Zahlen für die ersten neun Monate des Geschäftsjahres 2006 veröffentlicht. Wie erwartet, habe die Gesellschaft Umsatz und Gewinn deutlich steigern können.
Demnach sei der Umsatz im Berichtszeitraum um rund 13,2% gg. VJ auf 1,75 Mrd. Euro ausgeweitet worden. Das EBITDA sei auf vergleichbarer Basis um rund 35% gg. VJ auf 224,7 Mio. Euro geklettert und der bereinigte Nettogewinn sei um gut 148% gg. VJ auf 87,7 Mio. Euro vorangekommen.
Zu der deutlichen Ergebnisverbesserung habe vor allem der Geschäftsbereich Zivile Instandhaltung beigetragen. Dieser könne einen Umsatzanstieg von 28,9% sowie ein Zuwachs beim EBITDA von 52% vorweisen.
Die Geschäftsführung des MDAX-Unternehmens stelle für das Gesamtjahr einen Umsatzanstieg um rund 9% gg. VJ auf 2,35 Mrd. Euro in Aussicht. Der operative Gewinn solle um 33% auf 310 Mio. Euro verbessert werden. Damit sei die ursprüngliche Ergebnis-Guidance um 20 Mio. Euro nach oben angepasst worden. Der Jahresüberschuss solle sich auf 115 Mio. Euro belaufen.
Der führende Hersteller von Flugzeugtriebwerken in Deutschland habe erneut überzeugende Geschäftszahlen vorgelegt. Vor allem im Wartungsbereich seien eine Vielzahl an Kunden hinzugewonnen worden. Die weiteren Geschäftsaussichten sähen unverändert vielversprechend aus. Daran dürften auch die Lieferprobleme bei EADS bezüglich des A380 nichts ändern. MTU sei mit 22,5% am Triebwerksprogramm GP7000 für den A380 beteiligt. Angesichts der neuerlichen Lieferverzögerungen von ca. einem Jahr, prognostiziere MTU Aero Engines kumulierte Umsatzausfälle von 100 Mio. bis 120 Mio. Euro zwischen 2006 und 2008. Damit halte sich der Schaden noch in Grenzen.
Ergebnisseitig dürfte das Unternehmen seine Margen weiter ausweiten. So solle das vor Kurzem eingeleitete Kosteneffizienzprogramm (Impact06) mittelfristig zu Einsparungen von jährlich bis zu 50 Mio. Euro führen. Die EBITDA-Marge solle dadurch von 14 auf 15% verbessert werden.
Der Titel habe sich in den vergangenen Wochen freundlich entwickelt. Bei einem gestrigen Schlusskurs von 31,51 Euro werde die Aktie mit einem KGV 2007e von rund 13 immer noch moderat bewertet. Trotz der jüngsten Kursgewinne sähen die Analysten von AC Research immer noch überdurchschnittliches Kurspotenzial für das MTU Aero Engines-Papier. Denn die Geschäftsbedingungen seien weiterhin sehr gut. Die aktuelle Gewinnschätzung des Managements scheine konservativ zu sein. Es bestehe somit die Chance, dass es zu weiteren Prognoseerhöhungen kommen könne. Zudem sei der Wert im Vergleich zu Konkurrenzunternehmen attraktiv bewertet.
Vor diesem Hintergrund bekräftigen die Analysten von AC Research ihr "akkumulieren"-Rating für die MTU Aero Engines-Aktie. Anleger sollten aber vor einem Neueinstieg eine wahrscheinliche Konsolidierung abwarten. (26.10.2006/ac/a/d)
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